南京证券：农林牧渔：猪价低位运行，产能小幅持续去化

生猪养殖：猪价低位运行，产能小幅持续去化根据农村农业部数据，2023年第20周（05/08-05/14）全国商品猪均价为14.51元/公斤，周环比下降0.48%，猪价4月以来持续在14-15元/公斤震荡；下游猪肉均价24.16元/公斤，周环比下降1.06%。仔猪均价36.49元/公斤，周环比下降0.33%，同比+18.44%，仍在盈利区间。2023/5/19商品猪出栏均重为121.86公斤，持续4个月120公斤以上，处于历史较高位置，给与当前供给较大压力。根据农村农业部数据，2023年4月全国能繁母猪存栏量为4284万头，环比下降0.5%，连续四个月环比温和下降，降幅有所收窄。自1约开始行业持续5个月处于亏损状态，4月自繁自养平均单头亏损337元，外购仔猪单头亏损421元，亏损幅度基本稳定，当前仔猪价格较为稳定运行在盈利区间，养殖户可通过改变出栏结构实现母猪经济效益，导致母猪产能去化动能有限。短期天气升温进入消费淡季，需求偏弱，去年下半年能繁母猪存栏量逐步回升，叠加生产效率提升，以及体重增量，供给整体偏多，猪价预计维持低位运行。3季度将逐渐反映年初猪病疫情对仔猪及生产效率的影响，若影响