开源证券：通合科技（300491）-公司信息更新报告：量利齐升，业绩持续超预期

通合科技(300491)2023H1营收净利同比高增，持续超预期公司发布2023年半年度报告，2023H1实现营业收入3.30亿元，同比+57.95%；实现归母净利润0.36亿元，同比+3182.19%；实现扣非归母净利润0.23亿元，同比+1217.78%。其中，2023Q2实现营业收入2.11亿元，同比+48.39%；实现归母净利润0.20亿元，同比+115.12%；实现扣非归母净利润0.18亿元，同比+147.07%。公司是老牌电源模块企业，充电模块产品具备高性价比、高功率密度等级，有望持续受益行业需求放量，我们维持原有盈利预测预计公司2023-2025年营业收入分别为11.34、19.31、30.63亿元，归母净利润分别为1.30、2.23、3.56亿元，EPS为0.75、1.28、2.04元/股，对应当前股价PE分别为35.6、20.8、13.0倍，维持“买入”评级。优化产品设计+规模效应，充电模块毛利率同比大幅提升2023H1公司充电模块业务实现营业收入1.89亿元，同比+142.74%，毛利率为25.45%，同比+19pct。公司持续投入研发，不断优化产品设计，提高器件使