民生证券：寒锐钴业（300618）-动态报告：铜量利齐升，钴价下滑拖累业绩

寒锐钴业(300618) 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报。1）2023年：公司实现营收47.9亿元，同比-5.9%，归母净利润1.4亿元，同比-34.9%，扣非归母净利1.9亿元，同比-14.4%。2）2023Q4：实现营收10.7亿元，同比-4.9%，环比-24.4%，归母净利0.1亿元，同比扭亏为盈，环比-88.1%，扣非归母净利0.3亿元，同比扭亏为盈，环比-63.1%；3）分红：2023年度拟每10股派发现金红利1.0元（含税），现金分红总额0.3亿元，分红率约21.4%；4）2024Q1：实现营收13.1亿元，同比+16.0%，环比+22.3%，归母净利0.3亿元，同比+73.1%，环比+298.7%，扣非归母净利0.6亿元，同比+70.4%，环比+129.8%，业绩同环比大幅改善。 铜业绩贡献大幅提升，价格下滑拖累钴产品业绩。2023年铜实现营收27.6亿元，同比+9.3%，营收占比提升至57.6%，钴产品实现营收18.0亿元，同比-29.4%，营收占比降至37.5%，主要由于钴价下跌；毛利方面，2023年铜实现毛利6.6亿元，同比+31.6%，毛利占比提升