中国银河：中资出海专题系列研究（整车）：全球变革风起时，自主品牌正扬帆

摘要： 概况：产业升级助力汽车出口4年增长4倍。绝对值来看，2020年我国整车出口108.1万辆，2023年达到了522.1万辆，整车出口金额从2020年的1088.4亿元人民币提升至2023年的7,165.1亿元。结构端来看，整车出口金额增速远超零部件，区别于我国零部件具备规模优势、人口红利优势拓展海外市场，整车出口具备品牌价值，价值量也更高。2023年中国超越日本成为全球第一大汽车出口国，已经销往全球200多个国家和地区，真正实现了“国产车遍布全球”。从具体国家分布来看，欧洲是整车出口最大目的地，得益于俄乌冲突影响下自主品牌在俄罗斯的全面替代，2023年全年对俄出口整车超90万辆，占总体出口量的17.5%。其他地区的出口整体上较为分散，多元化发展趋势明显。 空间：可触达市场1500万辆，增长空间广阔。1）我国政府在对外与对内政策方面对汽车出口提供了有力支持，推动汽车出口做大做强。对外政策：与“一带一路”国家建立了长期稳定的合作关系，助力汽车产品持续导入海外市场。对内政策：中央及地方政府提供多项便利措施，大力支持汽车出海。2）从当前全球乘用车市场体量来看，我国自主品牌可以触达的海外乘