万联证券：通信行业周观点：5G建设稳步推进，继续关注三大运营商

周行业观点：上周是2021年A股的第十个交易周，沪深300指数下跌2.21%，申万一级28个行业9个上涨，19个下跌。通信行业上周整体走势弱于大盘，下跌3.95%，排名第23名，TMT行业内排名第一。本周中国电信和中国联通均公布2020年年报，分别实现业务收入3936亿元和3038亿元，同比分别提升4.7%和4.6%，环比同比均实现明显改善。年报中，两家运营商也公布了2021年资本开支目标，其中中国电信2021年CAPEX预算870亿元，同比提升2.6%；预计5G建设投入397亿元，同比增长1.3%。中国联通预计2021年全年资本开支700亿元，同比提升3.6%；针对5G相关部分的投资约350亿元，同比增加2%。2021预计年电信+联通合作共建5G基站32万站，建设速度与2020年基本持平。截至2020年底，中国移动5G用户数1.65亿户；中国电信5G用户达8650万户；中国联通5G用户达7083万户，三大运营商5G套餐用户数累计突破3亿。随着5G用户的增长，两家运营商的ARPU均稳步提升；今年随着5G渗透率的进一步提升，运营商移动业务营收有望持续改善。并且在5G时代，运营商的2B业务