国金证券：澳华内镜（688212）-二季度收入快速增长，4K新产品持续发力

澳华内镜(688212)业绩简述2023年8月14日，公司发布2023年半年度报告，2023年上半年公司实现收入2.89亿元，同比+73%；实现归母净利润3808万元，同比+651%；实现扣非归母净利润3332万元，同比+2034%。单季度来看，公司2023Q2实现收入1.64亿元，同比+91%；实现归母净利润2153万元，同比+1197%；实现扣非归母净利润1740万元，同比扭亏为盈。经营分析4K超高清内镜平台逐步发力，三级医院份额有望快速提升。公司新产品AQ-300具有国内首款4K超高清内镜系统，差异化的功能匹配了临床端医生对图像清晰度的需求。依托新产品上市，上半年公司品牌影响力进一步扩大，销售规模同时实现较大增长，内镜设备实现2.77亿元收入，同比+80%。未来新产品有望引领国内三级医院国产软镜份额快速提升。毛利率提升趋势显著，研发及销售投入持续增加。2023年上半年公司实现毛利率76.3%，同比+5.2pct，高端产品放量带来的收入结构变化是公司毛利率提升的主要原因。公司研发费用率24.1%，同比+2.0pct，3D消化内镜、内窥镜机器人等项目目前推进顺利，产品竞争力未来有望进