信达证券：信达通信·产业追踪（4）：解析“碳中和”下通信行业三大投资机会

在“碳达峰、碳中和”的背景下，我们认为通信行业三大方向有望迎来发展新机遇：1）IDC：IDC为高耗能产业，IDC成本中近60%为电费成本，IDC产业年总耗电量占全社会用电量超2%，电力消耗巨大，由此可见“淘汰落后产能、加强能耗审批、降低PUE”对于IDC产业的重要性，今年两会上，全国人大代表马化腾提出建立一批高技术高能效“碳中和数据中心”，我们认为未来IDC产业能耗和电力控制将更加严格，具备强劲运营、技术和功耗控制能力的头部企业有望获得政府支持，实现有序扩张；2）工业互联网、智慧制造、智能网联汽车等应用端：要实现碳中和的目标，需要依靠经济的转型升级，落后产能将逐渐退出，我们认为技术创新的投资比例有望逐步提升，助力经济转型升级，5G应用大有可为；3）海上风电：我国提出2030年，风电、太阳能发电总装机容量将超12亿千瓦，近几年我国海上风力发电发展非常快，而电缆技术要求高，具有更高的技术壁垒，且市场份额逐步向国内转移，利好国内企业发展。【云基建】Aspeed月度营收数据回暖，释放复苏信号。从上游芯片端来看，从全球互联网企业服务器BMC管理芯片龙头Aspeed今年2月份数据来看，环比由负转正