华安证券：食品饮料行业周报：韧性仍在，坚守价值

市场表现本周食品饮料板块指数整体下跌5.44%，在申万一级子行业排名第23，分别跑输上证综指2.04个百分点、跑输沪深300指数1.27个百分点。子板块涨跌幅分别为：软饮料-2.82%、零食-3.22%、肉制品-3.42%、乳品-3.62%、其他酒类-4.28%、保健品-4.30%、啤酒-4.59%、烘焙食品-5.17%、白酒-5.82%、调味发酵品-6.75%。沪深300的Pettm值为11.17，非白酒食品饮料的Pettm值为24.15，白酒的Pettm值为26.1。周专题：西式快餐品类复苏势头明显，推陈出新带来更多增长机会西式快餐品类复苏势头明显，头部品牌利润实现大幅增长。进入2021年，西式快餐市场逐步回温，市场规模为2310亿元，同比增长10.4%。随着外卖行业的不断发展以及头部品牌破局求新，2022年我国西式快餐的市场规模进一步上升，约为2500亿元。头部品牌利润增长显著，2023年上半年，百胜中国销售净利率同比增长135.39%，麦当劳销售净利率同比增长64.34%。连锁品牌门店规模持续扩张，平价西式快餐成为市场主流。2020年至2022年，肯德基在中国的总门店数保持每年