中泰证券：核电设备行业深度报告：核电重回景气周期，设备投资大潮将至

纵观全球发展历史，核电技术正处于“坐三望四”发展阶段。第三代核电技术在上世纪90年代陆续投入运营以来，体现出较二代技术更进一步的安全性和经济性，进而成为全球主流核电技术。在此基础上，核电强国积极开展四代核电技术研发，四代核电技术相比三代具备资源利用率高、废料产生少、运营成本低、安全性更高等优势，有效解决三代核电资源利用率低、废物处理难、运营成本偏高等几大痛点，我国已开展国内四代高温气冷堆、钠冷快堆的小型堆建设。政策转向带动核准加速，核电有望重迎上行周期。我国核电行业具有发展时间短、政策导向性强的特征。复盘我国核电历史，2011-2018年是我国核电发展的“停滞期”，受福岛事故和自主核电技术不成熟的双重影响，我国新增机组审批不及预期，8年时间仅核准11台机组。2019年后，随着以上影响逐步消除，核电机组核准恢复常态化。与之对应，“十四五”期间政策表述转为积极，由此前“稳妥推进核电发展”，转为“积极有序推动核电项目建设”，核准节奏有望加速。2022年我国核准10台新增机组，超过之前中国核能协会提出的每年6-8台预期值。我国具备发展大规模发展核电的意愿和能力。①核电是电网基荷的重要选项。风光