德邦证券：建筑材料行业周观点：降准+广州限售政策再放松，“小阳春”或可期

投资要点：周观点：央行公布从2月5日开始下调存款准备金率0.5个百分点，将向市场提供长期流动性大约1万亿；同时央行1月25日下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点；金融监管局等部分积极表态支持房企融资需求，政策端自上而下表态愈发积极；而基于当前地产低迷情况，广州率先放开120平米以上的购房限制，广州作为一线城市中地产政策再次优化，示范意义明显，北上深地产政策有望跟随边际放松。我们认为，一线城市的限购放松有望提振市场信心，区域成交量或迎来脉冲性反弹，年后“小阳春”或可期；同时当前各地召开“两会”，部分特大超大城市2024年对于城中村改造及保障房的建设积极推进，首批已经下发3500亿元PSL为“三大工程”提供中长期、低成本资金支持；这些举措都逐步为对冲地产下行带来增量；进入2024年，短期基本面或进入磨底阶段，随着各地地产政策继续优化放松，市场或走出前低后高的走势，2024年也或是板块资产负债表修复的拐点；我们认为，板块行至当前位置，估值性价比凸显，一是消费建材龙头调整后的估值性价比，在行业下行周期，龙头仍体现出很强的经营韧性，α属性逐步凸显，建议关注石膏板龙头北新建材（石膏板经营