天风证券：海信家电（000921）-内外改善齐发力，业绩预告高增

海信家电(000921)事件：公司发布23年业绩预告，23年公司实现归母净利润27.5-28.5亿元，同比+92%-99%；实现扣非归母净利润22.7-23.5亿元，同比+151%~160%。其中23Q4实现归母净利润3.2-4.2亿元，同比-11%~+16%；实现扣非归母净利润2.1-2.9亿元，同比+59%~121%。收入方面，预计公司Q4整体收入增速较好。根据产业在线数据显示，23Q4空调销量同比+34%，其中内销量同比+31%，外销量同比+35%。冰箱销量同比+48%，其中内销量同比+20%，外销量同比+86%。空调冰箱内外销高增。利润方面，公司聚焦长期能力建设，以用户为中心，持续深化业务变革，聚焦效率提升，有效实现规模、利润、资金等经营质量的全面提升。投资建议：公司是央空领域龙头企业，在经营改善背景下央空及白电业务盈利能力持续提升，且后续外销自有品牌收入占比有望不断提升，贡献营收业绩。根据公司的业绩预告，我们维持前值不变，预计23-25年归母净利润为27.9/31.9/36.6亿，对应PE为12.6x/11.1x/9.6x，维持“买入”评级。风险提示：宏观经济尤其房地产市场波