开源证券：农林牧渔行业点评报告：USDA上调主粮全年产量，但供需偏紧状态不改

USDA报告上调2020/21年主粮产量预测值，但玉米、大豆库存消费比仍处低位3月9日美国农业部发布2021年最新全球农产品供需预测报告，较2月报告，新报告调高2020/21年全球玉米、大豆预测产量，带动期末库存上修。小麦、稻米需求两旺，消费量较产量绝对增幅为正，USDA调低两品种期末库存。库存消费比方面，玉米、大豆库存消费比仍处于相对低位，供需偏紧；小麦、稻谷库存消费比较往年均值相对偏宽松。我们预计2020/21中国国内主粮价格相对稳定，饲粮价格维持高位。玉米、大豆：南美前期干旱影响有限，期末库存量环比调高本月全球玉米、大豆供应量与消费量均较前预测值小幅调高，产量方面，印度、南非、孟加拉国玉米产量增加，巴西大豆增产，抵消前期南美干旱天气对阿根廷、墨西哥玉米、大豆造成的减产负面预期。玉米：2020/21年全球玉米产量预测值11.36亿蒲式耳，同比2019/20增加1.77%；国内消费总量11.52亿蒲式耳，同比增加1.51%；期末库存2.88亿蒲式耳，同比减少5.10%。库存消费比24.98%低于2019/20年的26.72%。我们预计2020/21年全球玉米仍供需偏紧，预计玉米价格短