中银证券：半导体设备行业2020年总结：行业强劲增长20%，2021年持续向好

全球半导体设备龙头四季度营收环比三季度上升4%，同比增长17%，季度收入屡创新高，本轮半导体设备行业景气度周期是技术节点进步叠加全球经济数字化、产业转移等因素推动，景气度向上趋势相比以往更具持久性。下游晶圆厂产能满载，全产业链景气度高。TSMC公告2021年1月实现营收新台币1267亿元，同比增长22.2%。根据台积电首席财务官，台积电预计2021年资本开支目标达到250-280美元。据SEMI统计，北美设备供应商1月出货额30.40亿美元，同比增长近30%。据DigiTimes报道，台积电28nm制程在今年第4季度出现多年未见的满载情况。2020年全球主要半导体设备行业收入强劲增长20%，预计2021年一季度行业收入同比增长39%。我们统计8家全球半导体设备龙头企业，四季度合计收入环比上升3.9%，同比增长16.6%，行业平均毛利率48.3%，环比三季度上升1.7个百分点；2020年全年累计行业收入同比增长20%，而2019年同比下滑7%。根据各公司收入指引中值数据推算，2021年第一季度半导体设备行业收入仍有望环比上升8%，同比增长39%，单季度收入规模有望再创新高。第四季度Mem