国金证券：能源金属周报：需求恢复显著，锂盐市场博弈加剧

行情综述&投资建议本周（6.5-6.9）沪深300指数收跌0.2%，其中有色指数未跑赢大盘，收跌0.5%。个股层面，本周融捷股份、云路股份、中矿资源和天华超净势头良好，涨幅在3%以上；中钨高新、图南股份和腾远钴业跌幅较大。锂：本周碳酸锂价格环比上涨4.16%至31.3万元/吨，氢氧化锂价格上涨1.72%至29.5万元/吨，无锡盘碳酸锂2307合约环增2.9%至31.7万元/吨。需求端5月数据公布，新能源汽车产销分别完成71.3万辆和71.7万辆，同比分别增长53%和60%；三元产量4.8万吨，环增11%，开工率50%；铁锂产量13.2万吨，环增62%，开工率71%，Q2铁锂需求增长明显，预计Q3三元需求也将逐步恢复。根据产业链草根调研，6月排产预计环比提升15%，行业整体产能利用率恢复至80%，产业链补库周期开始。供给端本周原料端锂辉石价格环比持平至4250美元/吨；碳酸锂库存4.3万吨，环降5%；氢氧化锂库存1.9万吨，环降8%，上游去库明显。目前随着需求回暖，锂价从5月开始反弹，锂盐厂惜售且议价能力增强，但下游接受度不高，锂盐市场处于博弈阶段，预计Q3价格仍较为坚挺，后续随着供给逐