万联证券：通信行业快评：电信拟A股上市，加快“云改数转”战略进度

行业核心观点：2021年3月9日，中国电信发布公告表示公司为把握数字化发展机遇，完善公司治理，拟申请A股发行并在上海证券交易所主板上市。拟公开发行的股数不超过12,093,342,392股，即不得超过本次A股发行后公司已发行总股本的13%，超额发售不得超过15%。云网融合转型提速，拓展公司生态版图。云网融合是运营商从通道供应商转型成服务供应商的一个重要的转型契机。2020年，公司基于“云网边融合”的战略进行数字化升级，按照「2+4+31+X+O」的总体布局，加快天翼云和IDC的建设，拥抱数字化转型发展机遇。目前天翼云已是国内收入规模较大的混合云服务提供商之一，IDC机架也已超42万架，其中近80%的机架部署在京津冀、长三角、粤港澳、陕川渝这4个重点区域，整体上架率超过70%，占有全国一线城市一半的市场份额。截至2020年底在5G行业应用领域，中国电信5G行业应用累计签约近1900家，落地场景超过1100个。从业绩表现来看，2020年公司产业数字化收入达到人民币840亿元，同比增长9.7%；IDC板块收入280亿元，增速10.1%；企业云板块收入112亿元，增速58%，收入规模和市场份额