开源证券：农林牧渔行业点评报告：量价齐跌影响，上市猪企2月收入端环比下滑

2月猪企肥猪均价大幅回落2月猪企肥猪均价大幅回落。温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份2021年2月肥猪均价分别为28.4/29.4/25.5/27.0元/公斤，环比-17%/-4%/-22%/-24%，同比-25%/-13%/-31%/-21%，较2021年1月大幅回落，平均回落17%。生猪价格：结束连续6周下跌，预计3月为震荡下行趋势。根据Wind数据，2021.2.27-2021.3.5期间22省市生猪均价29.50元/公斤，相比上周增加1.64元/公斤，结束了自2021年1月初以来连续6周的下跌。我们认为猪价回升系供需两端共同催化，需求端来看，（1）学校开学；（2）抛售加速猪价下跌催生部分养殖户对于猪价的回升预期，开始进行二次育肥，两因素利好生猪需求；供给端来看，（1）随着前期持续跌价后养殖场开始抗价，对于健康猪均选择压栏惜售；（2）前期低体重猪抛售进入尾声，两因素使得供给边际收紧。展望后市，（1）消费端仍然缺乏有力支撑，春节后随着气温逐步回升，每年传统消费淡季即将到来；（2）当前大面积压栏势必会对未来有序出栏造成影响；（3）规模猪场3月出栏预计环比大幅提升；（4）此前港口积压