民生证券：有色金属周报：稳增长预期支撑商品价格，关注下周美联储议息

本周商品价格先抑后扬。本周(6.5-6.9)上证综指上涨0.04%，沪深300指数下跌0.65%，SW有色指数下跌1.56%。贵金属方面本周COMEX黄金上涨0.58%，白银上涨2.95%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.24%、1.11%、3.08%、1.13%、0.67%、2.61%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.13%、-1.04%、-1.89%、1.92%、-0.99%、2.79%。工业金属：关注美联储6月议息会议，国内经济增长放缓，稳增长政策不断出台，叠加低库存支撑价格。核心观点：美国周度就业数据降温，加息对经济影响的不确定性使美国加息空间有限，关注下周美联储议息会议；国内5月通胀整体回落，经济下行压力加大，稳增长政策持续出台，同时商品低库存支撑价格。铜方面，供给端，受海外铜精矿集中发货影响，5月国内铜矿砂及精矿进口量为255.7万吨，同比大幅增加16.8%。需求端，淡季需求有韧性，价格下跌后补库明显，上涨后又趋于谨慎，多家国有银行下调存款利率，提振信心。铝方面，供给端，云南来水量增加，SMM预计6月中旬或有启槽动作，