安信证券：环保及公用事业：智慧供热：一个传统行业在数字中国加持下的蜕变

智慧供热，数字中国和双碳目标的共振：传统供热行业面临高能耗、高投入、高排放、低效率等诸多痛点，智慧供热改造大势所趋：1）供热行业是碳排放大户，智慧供热的推进有利于实现按需供热和精准供热，最大程度实现供热的集约化、减量化、标准化，是实现“双碳”目标的重要措施之一；2）近两年能源价格高涨且波动较大，导致供热企业业绩承压，智慧供热有望有效降低能源成本，促使供热企业实现降本增效；3）“数字中国”政策驱动下对于底层数据搭建需求提升，智慧供热作为“数字中国”在公用事业行业的实质性探索，过去几年中也已受政策支持，后续在“数字中国”政策驱动下智慧供热改造有望进一步提速。智慧供热改造市场空间广阔：智慧供热以信息化、自动化为基础，利用人工智能、云计算、大数据、仿真系统、物联网、数字孪生等技术对供热系统包括热源、热网、换热站、用户在内的各个环节进行一体化管理，通过负荷预测、运行数据分析、策略优化，提升供热系统的安全性、可靠性、灵活性、舒适性，降低供热能耗及碳排放。我国智慧供热处于起步阶段，目前渗透率低，市场空间主要来源于存量改造和新增市场两部分。若按单位面积智慧供热改造费用以及集中供热面积进行测算，我们预计