民生证券：朗姿股份（002612）-事件点评：拟收购武汉五洲90股权，医美板块布局持续扩张

朗姿股份(002612)事件概述：6月8日，朗姿股份下属全资子公司北京朗姿医管拟以现金方式收购博辰八号持有的武汉五洲75%股权和武汉韩辰70%股权；同时拟以现金方式收购卓淑英、平潭卓氏持有的武汉五洲10%、5%股权，股权转让完成后，北京朗姿医管将持有武汉五洲90%股权与武汉韩辰70%股权，武汉五洲与武汉韩辰将纳入公司合并报表范围。拟收购价格合理，公司医美板块稳步扩张。采用收益法对拟收购股权进行资产评估，截至2023年3月31日，武汉五洲全部权益的评估结果为28088万元，其交易对价为约2.53亿元（以23年净利润业绩承诺1710万元为基准，90%股权计算23年PE为16.4倍）；武汉韩辰全部权益的评估结果为10123万元，其交易对价为7086.10万元（以23年净利润业绩承诺907万元为基准，70%股权计算23年PE为11.2倍）。拟收购标的盈利能力表现良好，业务规模稳步上行。1）武汉五洲：①主营业务：专业从事医疗美容服务，总营业面积达8339平方米，下设微整科、整形外科、皮肤科、美容牙科等科室，业务范围包括整形美容、皮肤美容、微整形美容、植发养发、口腔牙科；共有19间酒店标准装修病房