浙商证券：国防装备行业周报（2023年6月第2周）：俄罗斯公布扩军计划；国防“内生+外延”双驱动

投资要点【核心组合】中航西飞、航发动力、中国船舶、内蒙一机、中兵红箭、中直股份、洪都航空、航发控制、中航沈飞、中航光电、中国海防、理工导航、亚星锚链【重点股池】中船防务、北方导航、中无人机、航天彩虹、鸿远电子、中航重机、紫光国微、西部超导、中航高科、图南股份、派克新材、中航电子、振华科技、火炬电子、新雷能、宝钛股份、三角防务、高德红外、睿创微纳、晶品特装【上周报告】【晶品特装】深度：军工AI稀缺标的，光电侦察+无人装备双驱动【本周观点】（1）俄罗斯公布扩军计划，强化国防内生逻辑。俄军总参谋部副总参谋长叶夫根尼·布尔金斯基上将日前发表文章称，俄军今年将组建1个诸兵种合成集团军、1个空军和防空集团军、1个野战军、亚速海海军军区、5个师、26个旅、莫斯科军区和列宁格勒军区。国际紧张局势加剧背景下，各国对国家安全的刚性需求是军工行业的内生动力。（2）军工板块业绩持续增长，关注船舶、航空装备细分方向。对军工93只股票进行统计，剔除12只船舶类标的，其余81家公司2022年营收3779亿，同比增长11%，归母净利361亿，同比增长6%，板块归母净利率从2019年的6.5%提升到2022年的9.5%