西南证券：海外制药龙头解读系列之艾伯维ABBV——2020年年报解读：免疫新药显著放量，并购艾尔建拓展药物管线

艾伯维：免疫新药显著放量，并购艾尔建拓展药物管线1.公司整体业绩持续增长，全年实现收入458.04亿美元，同比增长37.7%，扣除并购艾尔建增量部分原有业务收入增长约为11%。公司2021年预计实现EPS增长16.7%～18.6%。2.公司存量业务进入三季度后表现持续回暖，全年同比增长10.75％，其中免疫学组合全年销售额为221.53亿美元同比增长13.2%。肿瘤血液组合全年销售额66.51亿美元，同比增长+21.7%。其他关键产品全年销售额51.34亿美元，同比下滑8.4%。3.报告期内，公司完成艾尔建收购案，增厚业绩基础，拓展药物组合管线。新增产品组合营收89.43亿美元，新增神经科学、眼科、美学、女性健康的治疗领域。4.分地区来看，美国是艾伯维的主要销售市场，全年实现收入348.59亿美元，同比增长45.9%，占全球药品销售总额的76.1%，其中免疫学组合和血液肿瘤学组合增长较快，分别+19.2%和+17.4%。其它地区实现收入109.25亿美元，占全球药品销售总额的23.9%，同比增长16.2%，其中免疫学组合核心单品Humira和泛基因型丙肝药物Mavyret受全球生物仿制