国金证券：电力设备与新能源行业研究：光伏量价基本面右侧启动，电车港股全面受益新车周期

光伏&储能：光伏量价基本面右侧启动，企业“逐利”的经营诉求是涨价的核心驱动力，抢装只是催化剂，同时我们坚信下半年终端需求不会“断崖式”下跌，行业景气度将呈现震荡向上的大趋势。重申“玻璃、电池片、新技术、大储”四大核心推荐方向，短期重点关注有望受组件排产拉升驱动而实现盈利改善弹性最显著的：玻璃、电池片、胶膜环节。风电：CWEA发布《2024年中国风电吊装容量统计简报》，24年国内实现风电吊装规模87GW，同比+9.6%；整机环节集中度进一步提升，CR5占比75%，同比+1.2pct；江苏国信大丰、三峡大丰海风项目正式开工，2025年海风需求确定性持续提升，重点推荐受益于海风需求回暖的海缆、塔架环节。 电网：国家能源局《2025年能源工作指导意见》提出持续提升跨省跨区输电能力、深化全国统一电力市场建设等；南网25年战略规划重点工作包括南方区域电力市场进入连续结算试运行，完成藏粤直流、青桂直流等工程前期工作。能源局、南网均强调新能源消纳、电力市场建设的必要性及迫切性，建议重点关注特高压、虚拟电厂等细分受益方向。新能源车：1）理想发布纯电i8，市场对理想成长性预期重燃；2）小米发布SU7Ult