开源证券：钢铁行业周报：供给端扰动加剧、关注板块两类投资机会

钢价大幅上涨，供给端扰动持续发酵本周钢价出现大幅上涨，螺纹钢、热卷高点涨幅逾130元，虽然其后有所回调，但整体依然维持强势。此次价格的上涨更多是由供给端环保限产预期推动所致，3月2日唐山市发布《3月份大气污染综合治理攻坚月方案》，方案提出“按照企业1-2月在线监测数据的平均值作为基准量，重新核定排放量，按照绩效分级实施差异化管控，总体减排量不低于45%”，与此同时要求“3月10日前，关停燕山钢铁、唐钢不锈钢、华西钢铁、荣信钢铁共7座450m3高炉”。自2020年下半年以来工信部多次提到2021年钢铁产量同比负增长，在碳中和大背景下，钢铁作为大气污染防治的重点行业面临着巨大压力，后期或有更严格、细致的政策文件出台。若2021年钢铁需求维持较快增长，供给端的压缩有可能导致钢价大幅上涨，钢企盈利业绩将盈利显著改善窗口期，板块主要受益标的有宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢等。另外，未来一段时间钢铁下游需求有望基本恢复，短期需重点观察需求恢复程度，但中期而言钢铁主要变量依然是碳中和背景下供给端政策的出台与落地情况。寻找业绩增长与估值匹配股较高的优质标的春节归来，股市出现较大幅度调整，尤其是2020年