中国银河：三维通信（002115）-回购股份丰富长期激励机制，卫星+AIGC驱动营收质量提升可期

三维通信(002115)核心观点：事件：近日公司召开第七届董事会第五次会议，审议通过公司以自有资金回购公司股份，并拟用于实施公司股权激励或员工持股计划。本次拟用于回购的资金总额约3000-6000万元，回购股份总数量约占总股本的0.35%-0.7%。回购彰显公司信心，看好互联网+卫星行业持续扩容：我们认为公司本次回购不仅完善了公司长效激励机制，充分调动核心人员积极性，促进公司稳定可持续发展，也侧面反映了公司对于未来行业及公司自身发展的积极态度，行业方面，我们认为公司主要看点集中于互联网+卫星两部分，其中：互联网方面，我们认为行业目前具备从传统传媒形式向AIGC驱动转向的趋势，不仅将节约人力成本，也将提升部分日常工作效率，公司具备优质客户，且已展开基于AIGC技术的应用，未来有望迎来营收质量的提升；卫星方面，当前主要应用场景以特定地区为主，随着卫星互联网组网进程的不断推进，卫星通信及卫星互联网下游应用有望持续拓展，公司子公司海卫通具备卫星通信运营及应用经验，有望在卫星行业快速发展期优先受益。卫星互联网快速发展注入盈利新动能，海外增资子公司业绩有望超预期。通信业务方面：公司子公司海卫通携高