开源证券：农林牧渔行业周报：低体重猪抛售进入尾声，后续观察5月南方雨季

低体重猪抛售进入尾声，后续观察5月南方雨季生猪价格：结束连续6周下跌，预计3月为震荡下行趋势。根据Wind数据，2021.2.27-2021.3.5期间22省市生猪均价29.50元/公斤，相比上周增加1.64元/公斤，结束了自2021年1月初以来连续6周的下跌。我们认为猪价回升系供需两端共同催化，需求端来看，（1）学校开学；（2）抛售加速猪价下跌催生部分养殖户对于猪价的回升预期，开始进行二次育肥，两因素利好生猪需求；供给端来看，（1）随着前期持续跌价后养殖场开始抗价，对于健康猪均选择压栏惜售；（2）前期低体重猪抛售进入尾声，两因素使得供给边际收紧。展望后市，（1）消费端仍然缺乏有力支撑，春节后随着气温逐步回升，每年传统消费淡季即将到来；（2）当前大面积压栏势必会对未来有序出栏造成影响；（3）规模猪场3月出栏预计环比大幅提升；（4）此前港口积压的冻品陆续出库投放至市场，预计3月猪价为震荡下跌趋势。产能恢复：疫情影响或逐步稳定，5月南方雨季仍为潜在扰动因素。近两周低体重猪抛售逐步减少，2021.2.27-3.5期间90kg以下低体重猪占比降至16.8%，连续两周下降，表明本轮疫情抛售逐步减