中原证券：消费板块投资周思考：可选消费与服务行情拐点确立

投资要点:拉长视角来看，年初以来消费板块涨跌各半，市场投资由必选消费转向可选消费和农业，这与上年形成了完全的逆转。具体地，年初以来，上涨的消费三级板块达到16个，同期下跌的为13个。上涨的板块涵盖了景区（11.86%）、酒店（6.61%）、休闲综合（9.55%）、旅游零售（9.21%）、家电3C（7.1%）、珠宝连锁（10.17%）、饲料（10.51%）、农药（5.15%）、动物防疫（6.57%）、畜牧养殖（18.99%）、日化（5.89%）以及户外/大众服饰（3.11%和0.69%）。年初以来，下跌的板块主要包括：白酒（-1.62%）、啤酒（-12.55%）、其他酒（-16.6%）、调味品（-12.73%）、乳制品（-2.58%）、肉制品（-6%）、其他食品（-6.69%）、宠物食品（-8.68%）、旅游服务（-12.56%）、白电（-4.75%）、小家电（-3.51%）、种植（-8.35%）和农加工（-20.16%）。我们看到，今年以来下跌的板块大都是上年大幅上涨的板块，而上年跌为“洼地”的板块今年以来都走出了较好的行情。从近两周来看（2.8日-2.12日），部分形成跌势的板块略有