民生证券：一周解一惑系列：成本优势下，装载机电动化进程有望加快

装挖替换趋势减弱。装载机与同为土方机械的挖掘机比，两者都可用于铲装土壤、砂石、石灰、煤炭等散状物料，在存在高低坡、堆高、挖掘或者回转半径较大的装卸工况时，挖掘机对装载机有替代效应。但从近几年装载机跟挖掘机国内销量之比来看，2020年为国内装挖销量比的最低点，此后装挖销量比逐年增大，表明装挖替代效应逐渐削弱。 场所固定+移动便利，装载机电动化基础稳固。工程机械的电动化要考虑电池的能量密度能否满足性能要求、电池成本是否有经济性、充电的方便性、工况的使用要求等，装载机兼顾场所固定与移动便利优势，具有较好的电动化基础。 电动装载机效率更高且成本优势明显。分性能来看：1）速度：电动装载机提速性能优于燃油装载机，同样执行完成前进10米任务时，电动装载机带载与空载车速分别达每小时17.3与18.8千米，而燃油装载机带载与空载车速分别为每小时11.7与11.3千米，电动装载机提速性能明显更优。2）工作效率：以9次半回转作业为一个周期，同样完成一个周期，燃油装载机平均耗时为300秒，电动装载机平均耗时为266秒，较燃油装载机减少11.5%。3）成本：虽然电动化产品售价更高，但考虑装载机保养费用、能源成本