中银证券：食品饮料行业周报：白酒营收延续增长惯性，地产酒受益于宴席需求

上周食品饮料板块跑赢沪深300，涨跌幅在各行业中排名第3。3季度白酒营收延续增长惯性，一线酒稳健增长，全国型次高端放缓，地产酒受益于宴席需求。中长期来看，我们认为在存量竞争的行业背景下，优选抗风险能力及渠道控盘能力较强的龙头酒企，以及可环大本营扩张的省级龙头，推荐山西汾酒、泸州老窖、今世缘、贵州茅台。市场回顾上周食品饮料板块涨幅为+4.3%，跑赢沪深300（+1.5%），涨跌幅在各行业中排名第3。食品饮料子板块中，零食、预加工食品涨跌幅排名靠前，分别为+11.2%、+8.2%，乳品、其他酒类涨跌幅排名靠后，分别为+3.6%、+2.6%。截至10月28日，白酒板块估值（PE-TTM）为26.4X，食品板块估值（PE-TTM）为19.6X。行业数据根据今日酒价及同花顺数据，10.24-10.28整箱飞天批价2930-2935元，散瓶飞天批价2660-26800元，普五批价928-935元，国窖1573批价为880元。截至10月20日，国内生鲜乳价格为3.73元/公斤，环周0.0%，同比-9.9%。截至10月27日，全国生猪出栏价为7.28元/斤，环周-6.9%，同比-45.3%。截至10月