上海证券：食品饮料行业动态：无惧短期调整，坚守业绩增长驱动

行业回顾上周（2.22-2.26）食品饮料下跌14.30%，位列所有申万一级行业末尾，跑输大盘9.24个百分点。子行业中，除软饮料小幅上涨，其余板块均大幅回调。皇台酒业、养元饮品、ST加加、ST科迪、贝因美涨幅位列前五；山西汾酒、百润股份、重庆啤酒、泸州老窖、酒鬼酒跌幅较大。产业数据1、2月17日国内生鲜乳平均价为4.28元/公斤，同比+12.3%、环比-0.2%。2、2月26日大豆现货价为4910元/吨，同比+38.47%；豆粕现货价为3806.57元/吨，同比+32.41%。行业最新动态1、农夫山泉宣布推出两款尖叫等渗运动饮料2、可口可乐AH！HA！气泡水入华3、盒马自有品牌“日日鲜”开始扩充品类实现生鲜全品类覆盖4、Arla宝贝与我在华开启品牌升级，还提高今年婴儿奶粉营收增长目标投资建议上周在美债收益率上行、资金面边际收缩背景下，处于估值高水位的食品饮料板块继续回调，叠加经济复苏环境，更多行业（尤其是顺周期行业，如地产、有色等）迎来修复、业绩弹性加大，匹配低估值水平，对资金的吸引力上升，导致食品饮料板块阶段性失血。我们在21年年度策略中也提过，今年估值扩张相对有限，板块上涨动力将