海通国际：中国银行行业：存量房贷利率下调细则点评

事件 10月10日，工商银行发布存量房贷利率下调细则。细则是对2024年9月29日中国人民银行公告〔2024〕第11号完善商业性个人住房贷款利率定价机制有关事宜和市场利率定价自律机制发布的《关于批量调整存量房贷利率的倡议》的具体落实。根据《倡议》的要求，主要商业银行不晚于10月12日发布操作细则，10月31日前统一对存量房贷（包括首套、二套及以上）利率实施批量调整。 点评 调整幅度：根据工行公布的细则，10月25日实施利率批量调整将统一调整至LPR-30BP（当下5年期LPR利率为3.85%，LPR-30bp为3.55%）。接下来关注10月5年期LPR报价，如果进一步降息，则下限水平可能低于3.55%。根据9月24日中国人民银行行长潘功胜在国新办的发布会内容，银行对存量房贷利率批量调整，预计平均下降幅度在0.5个百分点左右。按下降50bp做静态测算，假设税率是15%，对36家主要上市银行整体利润的影响约7%，具体每家银行详情见表2。 浮动利率：需要明确重定价周期以及偏离达到一定幅度的具体含义。“自2024年11月1日起，合同约定为浮动利率的，商业性个人住房贷款借款人可与银行业金融机构协