国金证券：轻工造纸行业周报：家居细分机会仍凸显，618宠食品类升级迭代强化

行业观点更新：家居：内销方面，根据国家统计局数据披露，5月住宅竣工面积同比增长17.2%，随着终端交房量逐步释放，下半年家居需求释放依然值得期待，下半年在板块低基数的情况下，各头部企业业绩有望呈现逐季加速态势。出口方面，中国家具出口金额（美元计价）5月同比下降14.8%，越南家具出口金额5月同比下降11.6%，整体家具出口仍承压，但根据调研反馈，各企业间有所分化。目前在家居板块多数企业估值水平已处历史低位的情况下，各企业后续基本面改善幅度的分化或将驱动板块内行情进一步分化。我们延续此前观点，一方面建议重点布局客单价提升逻辑更为顺畅的定制家居板块，尤其关注多品类融合推进较快、整装渠道布局领先的企业，另一方面建议布局具备品类渗透率提升、渠道扩张逻辑的企业，如森鹰窗业等。新型烟草：雾化电子烟板块，目前奥驰亚已完成对NJOY收购，后续将开启在美国市场的渠道扩张，随着NJOY加速扩张，思摩尔作为NJOY的核心代工商下半年或将显著受益。国内市场方面，随着新国标产品持续迭代优化叠加监管机构对非法产品的打击力度加大，国内产业链各环节经营情况Q2起正逐步改善，后续有望呈现逐季提速态势。此外，思摩尔在高研