德邦证券：建筑材料行业周观点：地产政策逐步放松，板块迎修复

投资要点：周观点：5月居民中长期贷款同比增加1684亿元，环比略有改善，但仍处于低位，居民信心尚待恢复；根据统计局公布的5月地产数据，地产销售及新开工等数据进一步走弱，同时由于基数原因，6月以来30大中城市新房成交面积同比降幅增大，部分重点城市二手房成交面积也开始回落，各项数据的回落则不断强化对政策放松的预期，近期青岛、大连、福清等地已陆续出台放松政策，同时招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金申请获证监会注册生效，标志着房企股权融资“第三支箭”在实操层面正式落地，提振市场对于地产恢复的信心。我们认为，当前地产链板块的修复可以类比去年11月份，基本面的走弱不断强化政策放松的预期，政策催化为当前行情修复的主要推动力。对于消费建材，今年核心逻辑是经营结构的转变，提升经销及零售占比，降低大B端销售模式带来的应收账款及现金流的风险，企业整体经营质量提升。若市场持续低位运行，则竞争力弱的中小企业将会被加速淘汰出清，行业市场集中度提升的趋势依旧延续，从高频数据来看，龙头企业经营情况有韧性，前期调整后的龙头企业的性价比凸显，跟随政策预期迎来修复行情。建议关注东方雨虹、伟星新材、蒙娜丽莎、科顺股份、兔