信达证券：新消费周观点：清明出游数据体现居民消费力持续恢复，黄金石油大涨或推动我国CPI温和复苏

本期内容提要: 清明出游数据体现居民消费力持续恢复，黄金石油大涨或推动我国CPI温和复苏。一方面，文旅部数据显示，清明假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较19年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较19年增长12.7%。值得注意的是，由此计算出的人均消费金额453元，同比19年增长1.1%，假期人均消费金额超过19年，说明居民消费能力正在持续恢复；另一方面，中东危机加剧导致金价大涨，进而推升油价，后续传导到国内之后有助于CPI温和复苏。我们在此前的周观点中多次提及拉升CPI是扭转消费预期的关键，短期重点关注下周公布的3月CPI数据能否继续超预期。 化妆品周观点：（1）行业消费趋势来看防晒为今年发力重点，更强防晒力/更便捷使用/多元功效为核心竞争力。关注在国货防晒领域已具备较高市占率、有新款防晒发布的贝泰妮（22年薇诺娜防晒市占率4.2%/新品时光修护防晒）、珀莱雅（22年珀莱雅品牌防晒市占率2.1%/新品盾护防晒），以及近期有差异化防晒新品布局的水羊股份（伊菲丹抗光老防晒）、福瑞达等。（2）天猫流量承压&超头影响弱化趋势下，抖音的自播能力与达播运营能够贡