中泰证券：食品饮料周思考（第24周）：政策助力稳增长，啤酒5月数据产量增长强劲

投资要点政策频出，经济回升有望逐渐显现。15日，央行调降MLF（中期借贷便利）利率10个基点，同时加量续作到期MLF。多位专家认为本次政策利率下调将有效提振市场信心，降低实体融资成本，刺激融资需求回升。国常会研究推动经济持续回升向好的一批政策措施。会议指出，当前我国经济运行整体回升向好，随着前期政策措施的出台实施，市场需求逐步恢复。随着自上而下的政策加持，近期A股市场全面回暖，外资再度跑步进场，经济回升在望。市场在反弹，担忧情绪缓解。4-5月份市场反馈各行业缺乏挣钱效应，但近期大宗商品价格快速反弹，多个产业链利润（比如钢铁、油脂等）在走阔，换言之，挣钱效应逐步体现。产业有了挣钱效应，消费能力的悲观预期也有望修复。当下食品饮料的估值水平处于近几年的较低位置，配置价值凸显，反弹行情在望。白酒：茅台、水井坊等股东大会提振信心。上周白酒板块反弹，我们认为主要是政策预期的引导，而产业的复苏是渐进的，白酒核心公司具体发货、回款、动销、库存等进度建议参考我们白酒双周更新专题报告。6月13日，贵州茅台酒股份有限公司2022年度股东大会成功举办，会上，茅台向市场传递了稳健且可持续发展的底气和信心，董事长