申港证券：电力设备行业研究周报：2023H1新能源盈利分化

投资摘要：每周一谈：2023H1新能源盈利分化2023H1，电新行业市场表现与业绩相背离。电新行业指数下降3.5%，在申万31个一级行业中，排在第18位。在营收和归母净利润方面，电新行业分别增长20.3%、26.4%，分列第2和第5位。锂电产业链中，电池环节表现较优。而电池的正极、负极、隔膜、电解液等细分板块中，公司业绩大多不理想。正极：所选代表公司归母净利润和营业收入同比增长率平均值分别为-96.7%、2.1%。负极：主要负极公司归母净利润同比增速均为负值。所选代表公司归母净利润和营业收入同比增长率平均值分别为-64%、3.7%。隔膜：星源材质表现亮眼，在营收增长1.7%的情况下，归母净利润同比增长3%。2家主要隔膜公司归母净利润和营业收入同比增长率平均值分别为-14%、-0.8%。电解液：营收与盈利双降。2家主要电解液公司营收和归母净利均下降，2者归母净利润和营业收入同比增长率平均值分别为-52%、-27%。在结构件、锂电设备环节中，龙头科达利和先导智能表现突出。营收和盈利同比增速均较高。天奈科技等添加剂公司2023H1业绩也不理想，营收和盈利也出现双降。光伏产业链中，在硅料降价背