中泰证券：【中泰电子｜AI全视角】科技大厂财报系列：特斯拉24Q2业绩解读

24Q2业绩：收入255亿美元，yoy+2.3%，qoq+19.7%，高于市场预期，主要得益于发电和储能业务同环比大幅增长；净利润（non-GAAP）18.1亿美元，yoy-42.4%，qoq+18.0%，EPS（non-GAAP，摊销）为0.52美元，低于市场预期，主因汽车ASP下降导致毛利率下滑，此外AI设施运营成本增加亦有影响。 交付&产量：24Q2全球总销量44.4万辆，yoy-4.8%，qoq+14.8%，24Q2全球总产量41.1万辆，yoy-14.4%，qoq-5.2%，预计24Q3产量环比提升。 FSD：1）升级：7.23日推出FSDV12.5，参数量较V12.4提高5倍多；2）里程：累计里程已达16亿英里；3）24年底FSDSupervised有望在欧洲和中国获批。 新车型：1）平价车型预计25H1推出；2）Roadster跑车预计25年开始生产；3）CyberTruck24Q2产量环比增长200%+，有望于24年底实现盈利；4）Semi电动卡车内华达工厂将于25年底之前投产，预计26年开始向外部客户交付。 机器人：目前Optimus可进行电池分装工作，预计在25年初