中泰证券：苏文电能（300982）-EPCO一站式供用电服务商，长期发展向好

苏文电能(300982)EPCO一站式供用电品牌服务商，营业收入持续增长。公司是集设计咨询（E）、设备服务（P）、安装建设（C）以及智能运维（O）为一体的国家级高新技术企业，为用户提供EPCO一站式电能服务。具备电力设计、施工、设备生产及电力需求侧管理等方面的业务资质，是江苏地区资质齐全、产业链条完整的少数电力服务民营企业之一。于2015年成功获得送变电工程专业乙级资质，从而一举跃入行业第二梯队。2018至2022年公司营业收入为6.7/9.9/13.7/18.6/23.6亿元,分别同比增长42%/48%/38%/36%/27%。公司积极拓展下游客户，客户集中度进一步降低，业务延申至省外。自房地产进入下行周期，公司积极拓展下游领域，积累了较多优质客户，如比亚迪、中创新航、理想汽车、蜂巢能源、恩捷股份、当升科技、星源材质等众多新能源行业客户。2019-2020，公司前五大客户销售额占比均超过50%，网内业务占比超过40%。2021年，前五大客户销售额占比下降到43.87%，网内业务下降至30%以内。公司目前在上海、浙江、湖南、安徽均以分公司的形式开展省外设计业务，公司基于设计为先导的积累