开源证券：农林牧渔行业周报：猪病影响仍在持续，2021年猪价有望超预期

猪病影响仍在持续，2021年猪价有望超预期2021年2月以来猪病影响仍在持续，预计能繁母猪存栏环比1月将继续下滑；淘汰母猪屠宰厂反馈，淘汰母猪量部分区域较年前仍有增加趋势；中小体重猪出栏量较节前无明显好转，预计猪病对断奶前仔猪成活率影响较大，我们看好2021H2猪价表现。近期新出现的非洲猪瘟疫苗低毒力毒株由于病程延迟、症状轻缓，不易被发现，且持续通过口腔和直肠排毒，也将会给非洲猪瘟病毒防控带来新的困难。本周观点：重点关注猪企α机会，景气优选饲料龙头海大2021年猪价判断较乐观，关注头部猪企投资机会。2020年春节后至11月能繁母猪存栏量持续恢复，但12月起能繁母猪首次环比下滑，或导致2021年11月肥猪供应环比下跌。同时受东北台风导致玉米霉菌病毒超标影响，2020年10月断奶仔猪成活率下降，对应2021年4月肥猪供应下滑，叠加近期行业内非洲猪瘟疫苗毒频发，我们对2021年猪价维持较乐观判断，当前头部猪企市值仍处低估，重点推荐牧原股份。水产价格景气度高，饲料销售增速有望提升。随着下游餐饮逐步恢复，叠加进口水产进口受阻等影响，国内水产价格景气度较高，我们预计行业景气度提升将带来饲料销量增速