华宝证券：资源环境行业周报：回购增持频出，风格切换下关注低估值环保企业

板块行情：环保板块跑赢大盘。上周（2月8日-2月21日），上证指数上涨1.12%，深证成指下跌0.87%，创业板指下跌3.76%，沪深300指数下跌0.5%，环保工程及服务Ⅱ(申万)上涨6.37%，跑赢上证指数5.24个百分点，跑赢深证成指7.24个百分点，跑赢创业板指10.12个百分点，跑赢沪深300指数6.86个百分点。环保公司集中回购增持，彰显对公司发展前景的信心。截至2021年2月23日，环保工程及服务Ⅱ(申万)指数的PE(TTM)为25.68，处于近十年的17%分位点。根据公司公告统计，2021年以来，已有13家环保公司先后发布股票回购计划，回购股票用于股权激励、市值管理等用途。与此同时，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司股票长期投资价值的认可，5家公司多名股东在今年发布股东增持计划。多家环保公司集中回购和增持，彰显对企业发展前景的信心。业绩回升+现金流改善，良好基本面为发展提供有力支撑。2020年前三季度，行业实现营业收入2064亿元，同比增长7.58%，实现归母净利润228.14亿元，同比增长8.70%，行业经营性现金流量净额为245.97亿元，同比增长44.81%