开源证券：食品饮料行业周报：板块底部待催化，东鹏新品值得期待

核心观点：关注宏观经济走向，“补水啦”表现值得观察7月3日-7月7日，食品饮料指数跌幅为0.1%，一级子行业排名第15，跑赢沪深300约0.3pct，子行业中软饮料（+1.3%）、预加工食品（+1.3%）、乳品（+1.1%）表现相对领先。年初至今食品饮料板块经历复苏预期由强转弱，市场已经充分认知到行业弱复苏状态，当前基本面、情绪面、资金面的悲观预期已经体现，弱复苏也已成为共识。进入下半年，我们认为消费复苏趋势未变。从春节与五一、端午节日情况判断，场景恢复对销量仍有较大正向刺激，预计中秋销量大概率环比加速增长。酒企渠道蓄水与业绩平滑能力较好，其中高端白酒与地产酒全年业绩确定性较强，盈利预测无需调整，由此我们做出两点推断：一是当前估值已至低位，具备布局价值；二是股价变化与估值相关性较大，而估值本身代表了市场对于未来的预期，因此需要市场预期变化的因素来推动板块股价变化。当前食品饮料面临主要问题是消费力以及需求量未能完全恢复，核心因素是整体经济修复不达预期，因此需密切关注宏观经济走向，政策变化可能成为板块股价催化剂。受益于较早和持续的高温天气和网点铺货，饮料类产品表现较好，观察东鹏饮料二季度动