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上海证券:信维通信23年年报及24年一季报点评:23年业绩短期承压,卫星互联网开辟新成长曲线.pdf |
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信维通信(300136)
投资摘要
事件概述
4月24日,信维通信发布23年年报及24年一季报。年报数据显示,公司实现营业收入75.48亿元,同比下降12.13%;实现归母净利润5.21亿元,同比下降19.65%。一季报数据显示,公司实现营业收入18.58亿元,同比增长6.97%;实现归母净利润1.52亿元,同比增长4.49%。2023年公司业绩短期承压,主要系行业周期性压力叠加宏观经济需求下行影响。
核心观点
消费电子行业疲软,24Q1数据初步好转。由于消费电子行业逐步步入存量调整期,公司业绩受到终端需求显著下降及下游去库存压力影响,公司旗下子公司信维创科、信维通信(江苏)、艾利门特23年营收同比下降30.25%、16.37%、10.38%。连接器子公司亚力盛同比降幅在子公司中最小,为9.25%,得益于在商业卫星领域业务的快速突破。2024年Q1,公司业绩同比初步回暖,营收利润双端出现改善。费用控制表现优异,毛利率水平改善。费用方面,业绩放缓的大背景下,公司费用管理表现良好,23年管理、研发费用同比增长率为-0.74%、1.41%,且财务费同比下降38.63%,系报告期利息费用减少所
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