中国银河：联赢激光（688518）-业绩延续高增，净利率显著提升

联赢激光(688518)投资事件：公司披露2023年半年报。2023年上半年，公司实现营业收入17.00亿元，同比增长72.33%；实现归母净利润1.99亿元，同比增长183.59%；实现扣非净利润1.79亿元，同比增长188.48%。Q2单季度公司收入9.34亿元，同比/环比增长51.81%/21.88%；净利润1.11亿元，同比/环比增长100.79%/25.94%。在手订单饱满，业绩保持高增。面对国内电池厂产能扩张放缓，公司进一步加大储能及海外动力电池市场开拓力度，着重提升市场占有率，并加强合同订单验收，上半年公司交付验收顺利，营收保持高增长态势，在手订单充足。23H1公司在手订单46亿元（含税），同比+3.24%；合同负债19.93亿元，较期初+15.83%，同比+15.20%。净利率同比+4.58pct，现金流显著改善。随着管理效率的持续提升和规模效应的显现，公司净利率实现大幅提升。23H1公司毛利率/净利率为35.65%/11.70%，同比-1.26pct/+4.58pct；Q2单季度毛利率/净利率为35.34%/11.87%，同比-0.65pct/+2.88pct，环比-