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开源证券:建筑材料行业周报:LPR下调&政策仍可期,关注建材底部配置机会

发布者:wx****1f
2023-06-26
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工程建筑 开源证券
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LPR下调&政策仍可期,关注建材底部配置机会2023年6月20日,货币政策司发布《全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率(LPR)公告》,1年期LPR为3.55%,环比下降10BP;5年期以上LPR为4.2%,环比下降10BP。国常会加速推进稳增长政策出台,需求端政策(如地方政策工具箱等)仍有发力空间,保交楼仍为2023年地产主基调,有望对地产竣工形成一定支撑,总体而言,竣工端好于开工端。自2023年4月消费建材和玻璃回调幅度较大,目前估值已处于相对低位,消费建材和玻璃板块的投资性价比凸显。目前国内精装房渗透速率有所趋缓,在竣工预期向好以及消费建材竞争格局加速优化的背景下,零售业务修复确定性更强,优先推荐布局零售业务的消费建材企业。消费建材板块,受益标的:(1)业绩修复弹性较大的东方雨虹和三棵树,受益地产销售回暖以及渠道布局完善,零售业绩兑现预期较强,在节后未出现疫情高峰的背景下,业绩有望超预期。(2)经营稳健的伟星新材,深耕零售业务,地产下行周期背景下业绩呈现较强韧性;(3)弹性较大的北新建材、坚朗五金。随着2023年6-9月500万吨天然碱、300万吨联氨碱陆续投产,盈利弹

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