中泰证券：食品饮料周思考（第25周）：五月社零数据环比增长，把握底部配置机会

投资要点社零数据环比增长，经济回升有望逐渐显现。国家统计局发布数据显示，1-5月，社会消费品零售总额187636亿元，同比增长9.3%，同比2019年增长16.3%；其中5月社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%，环比四月份增长8.29%。按消费类型分，1-5月份烟酒类零售总额为2179亿元，同比增长8.3%；其中5月烟酒类零售总额为375亿元，同比增长8.6%。同时，“恢复和扩大消费”调研协商座谈会20日在京召开。会议中强调要深刻认识恢复和扩大消费是推进中国式现代化的应有之义，是实现高质量发展的必然选择，是实现全年经济发展预期目标的内在要求，高质量开展考察调研，为恢复和扩大消费献计出力。把握板块底部区间配置机遇。从板块的角度来看，我们认为随着金融应当走在产业之前，随着消费能力的悲观预期逐渐修复，在政策加码的大环境下，食品饮料板块有望迎来反弹行情，当前来看食品饮料的估值水平处于近几年的较低位置，性价比凸显，把握底部区间的配置机遇。白酒：618期间白酒消费大涨。根据抖音618好物节酒水行业战报，此次618期间酒水行业GMV同比增长90%+，白酒GMV同比增长99%，白酒品牌