民生证券：电力月谈2023年6月期

2023年1-5月全国电力工业生产简况5月份，全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%，2021-2023年同期CAGR为3.6%；全国规上电厂发电量6886亿千瓦时，同比增长5.6%，两年CAGR为3.1%；发电设备平均利用小时285小时，同比减少1小时；新增装机容量2612万千瓦，比上年同期多投产1548万千瓦。1-5月份，全社会用电量3.53万亿千瓦时，同比增长5.2%，2021-2023年同期CAGR为4.6%；全国规上电厂发电量3.42万亿千瓦时，同比增长3.9%，两年CAGR为3.8%；发电设备累计平均利用小时1430小时，同比减少32小时，降幅2.2%。截至5月底，规上电厂装机容量24.40亿千瓦，同比增长8.2%，两年CAGR为7.6%；1-5月份，新增装机容量11054万千瓦，比上年同期多投产5756万千瓦，增幅108.6%；主要电力企业电源及电网工程合计完成投资3789亿元，同比增长38.7%，两年CAGR为20.3%。关键指标用电量：虽有低基数效应，但确实在改善。发电量：西南降水增加，汛期来水有望改善；广东本地机组出力增速全国最高。利用小时：火、核、风增，水