浙商证券：国防装备行业周报（2021年2月第3周）：中央发文构建新型军事训练体系，塑造战训深度耦合格局

投资建议【核心组合】航发动力、洪都航空、中航西飞、中航沈飞、中直股份、中航光电、中航机电、内蒙一机、中航科工、光威复材、铂力特【重点股池】中航重机、中国海防、应流股份、宝钛股份、航天发展、大立科技、北摩高科、火炬电子、海特高新【本周观点】（1）中央军委印发《关于构建新型军事训练体系的决定》。要求塑造战训深度耦合格局，推进战训一体运行，加强战备任务训练。要求加快构建新型军事训练体系，全面提高训练水平和打赢能力，为实现党在新时代的强军目标、把人民军队全面建成世界一流军队提供坚强支撑。（2）关注国防装备行业2020年业绩预告，重点公司2020年业绩增长表现靓丽，预计重点优质公司未来几年有望持续快速增长，2021年一季报业绩靓丽。（3）关注3月两会期间国防预算。2020年中国国防支出预算为12680亿元人民币，相比2019年增幅为6.6%。2019年增幅为7.5%、2018年为8.1%。（4）近期国防板块调整充分。年维度判断国防装备牛市仍未结束，本轮国防行情是一轮业绩驱动的基本面行情，行业3-5年景气周期处于开始阶段。【核心观点】国防装备关键词：“备战”、“百年变局”、“2027强军”，“十四