天风证券：家用电器行业24W10周度研究：24年一二月表现亮眼

周度研究聚焦：24年一二月表现亮眼 一、白电：线上渠道实现正增长，线下渠道承压 24M1-M2空调线上、线下销额同比分别为+41.2%和-28.2%，线上渠道量价齐升；冰箱线上、线下销额同比分别为+19.5%和-8.3%，线上渠道量价齐升，线下渠道价增量减；洗衣机线上、线下销额同比+15.4%/-1.6%。品牌端，24M1-M2美的在空调、冰箱、洗衣机品类均有不俗表现，线上销额增速分别达到+77.6%/+29.7%/+22.7%；从价格端来看，较其他头部品牌，美的在空调和冰箱双线渠道中提价幅度也较大。 二、厨房大电：传统厨电增势向好，新兴品类阶段性维稳 24M1-M2除集成灶品类在线上渠道有所下滑，其余品类均实现销额同比正增长。其中，传统厨大电品类油烟机、燃气灶线上销额分别同比+11.6%/+15.5%，线下销额分别同比+3.2%/+4.7%，表现较好；洗碗机线上/线下销额分别同比+2.1%/+4.2%，表现较为平稳。传统品类方面，24M1-M2累计数据来看，油烟机和燃气灶品类除美的线上渠道以及西门子双线渠道销额增速有所承压，其余品牌双线渠道销额均实现增长。其中，华帝表现亮眼，双线销额