中原证券：电子行业2023年中期投资策略：人工智能算力时代开启，半导体周期复苏与自主可控并重

投资要点：回顾2023年上半年，ChatGPT热潮引发全球科技巨头加速布局AI大模型，AI迎来“iPhone时刻”，人工智能算力时代开启，以AI服务器为核心的算力基础设施将进入加速成长期，AI算力硬件相关板块表现亮眼。展望2023年下半年，我们看好人工智能算力为全年投资主线，半导体周期复苏与自主可控同样为重要投资方向。人工智能算力时代来临，硬件基础设施迎来黄金发展期。AI大模型预训练数据量呈指数级增长，带动算力需求爆发。AI服务器专为人工智能训练和推理应用而设计，大模型有望推动AI服务器市场加速成长；AI芯片是AI服务器算力的核心组成，人工智能的各类应用场景，从云端溢出到边缘端，或下沉到终端，都离不开AI芯片对于训练和推理任务的高效支撑，算力基础设施云、边、端AI芯片作为算力载体，将迎来高速成长期。Chiplet是满足算力需求爆发的关键技术，Chiplet适用于高性能计算场景，将助力于算力升级趋势；国内封测龙头企业先进封装布局完善，将畅享AI算力需求爆发浪潮。静待半导体周期触底回升，产业链部分环节有望率先复苏。半导体行业每隔4-5年经历一轮周期，目前半导体行业周期仍处于下行阶段。存储器