民生证券：厦门钨业（600549）-2023半年报点评：光伏钨丝快速放量，正极材料+稀土板块拖累业绩

厦门钨业(600549)事件：公司发布2023半年报。2023H1，公司实现营收187.30亿元，同比-22.47%，归母净利润7.91亿元，同比-12.88%；扣非归母净利7.21亿元，同比-11.24%，与前期业绩预告基本一致。分季度看，2023Q2，公司实现营收101.68亿元，同比-25.52%、环比+18.77%；归母净利润3.51亿元，同比-33.62%、环比-20.19%；扣非归母净利3.29亿元，同比-33.10%、环比-15.98%。钨钼板块：钨丝快速放量，23Q2钨钼板块实现利润总额同比+13.56%。1）23H1，钨钼板块实现利润总额11.02亿元，同比+32.64%；测算23Q2钨钼板块实现利润总额5.36亿元，同比+13.56%。2）光伏钨丝：光伏钨丝快速放量，产能已达50亿米/月。23H1，公司细钨丝销量340亿米，同比+291%。1-4月光伏钨丝销量为157.78亿米，同比增长694.8%，环比增长78.1%。公司发布定增预案，拟加码1000亿米产能，钨丝产能全部投放后，公司光伏钨丝产能将达到1845亿米。光伏钨丝未来将成为公司钨钼板块重要的利润增长点。3