国联证券：绿能慧充（600212）-大功率直流桩领军企业，新能源业务迎高增长

绿能慧充(600212)公司前身为江泉实业，2021年底收购绿能慧充并入上市公司平台，公司更名为绿能慧充数字能源技术有限公司，实现业务转型，进军新能源赛道。绿能慧充作为行业领先的综合数字能源生态服务商以充电桩起家，深耕充电桩领域，横向拓展储能、微网、数字能源平台建设，形成了充电设备和储能产品两大核心产品。国内充电桩政策持续加码，充电桩建设加速2023年以来，国内持续出台政策鼓励充电桩建设，2月初八部委明确新增公用桩与公共新能源车比例为1:1的目标；4月末政治局会议强调加快推进充电桩建设；5月初国常会强调适度超前建设充电桩；在需求与政策的共振下，国内充电桩建设加速，我们预计25年国内充电桩市场空间有望突破700亿元，对应22-25年CAGR为50%。充电基建落后，欧美需求向上2022年欧洲/美国公共充电桩保有量分别约为48/14万台，对应公共车桩比分别约为15:1/22:1，公用桩覆盖率仍有较大提升空间。政策方面，欧美持续出台政策推动其充电桩行业发展，政策支持力度较大的荷兰，21年公共车桩比为4.6:1，低于世界平均水平；美国于2022年2月提出未来5年内拨款50亿美元，用于建设全美范围